Bancaria n. 3/2023


Mensile dell'Associazione Bancaria Italiana

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2023
Disponibilità
Disponibile
Prezzo Copertina € 15,00
IVA assolta dall'editore

CONTRIBUTI - Gli impatti dell'inflazione sulle banche: un percorso di analisi guidato dal bilancio / The impacts of inflation on banks: Balance sheet-driven analysis
L'inflazione si riflette sull'economia e sulla gestione di tutte le imprese. Anche sulle banche: con tratti che vanno a incidere – in particolare, ma non solo – sulle specificità che caratterizzano le diverse attività svolte dall'impresa bancaria: essere intermediario creditizio, erogare servizi, partecipare alle negoziazioni dei mercati finanziari. L'analisi puntuale degli impatti dell'inflazione può essere condotta soltanto banca per banca. Muovendo dallo stato patrimoniale e dal conto economico del bilancio e considerando le strategie e le politiche di gestione che possono essere realizzate effettivamente. Non appaiono significative, invece, analisi basate su insiemi di banche, né possono offrire valide indicazioni ricerche limitate al solo portafoglio titoli della banca.

Inflation is reflected in the economy and the management of all businesses. Also on banks: affecting – in particular, but not only – the various activities carried out by the banking company: being a credit intermediary, providing services, participating in financial markets trading. A detailed analysis of the impacts of inflation can only be carried out on a bank-by-bank basis. Starting from the balance sheet and the income statement and considering the strategies and management policies that can be implemented. On the other hand, analyses based on clusters of banks do not appear significant, nor can valid indications derive from research limited only to the bank's securities portfolio.
CONTRIBUTI - La prevenzione del riciclaggio: esperienze e prospettive alla vigilia della riforma europea / Preventing Money Laundering: experiences and perspectives on the eve of European reform
A 15 anni dal decreto del 2007 che ha istituito l'Uif, l'articolo analizza le regole e le prassi che hanno caratterizzato il funzionamento del sistema di antiriciclaggio in Italia, rilevandone pregi e difetti. Un esercizio particolarmente utile alla vigilia dell'imminente riforma della disciplina europea, destinata a rafforzare l'armonizzazione delle norme nazionali e a modificare radicalmente l'apparato istituzionale europeo. L'auspicio è che l'efficacia complessiva del sistema antiriciclaggio, fondata sullo strumento del regolamento di diretta applicazione negli ordinamenti nazionali, non sia ostacolata dalle esigenze di mediazione tra i regimi in vigore nei diversi Stati.

15 years after the 2007 decree that established Uif, the Italian Aml body, the article analyzes the rules and practices of the Anti-Money Laundering system in Italy, highlighting its strengths and weaknesses. This exercise is particularly useful on the eve of the forthcoming reform of the European framework, which will strengthen the harmonisation of National rules and radically change the European institutional apparatus. The hope is that the overall effectiveness of the Aml system, based on regulation directly applicable in National legislations, will not be hindered by the need for mediation between the regimes in force in the various States.
FORUM - Asset allocation dinamica per i fondi pensione: un modello basato sugli algoritmi genetici / Dynamic asset allocation for Pension funds: a model based on genetic algorithms
In questo lavoro si propone un modello che, con l'ausilio degli algoritmi genetici, consente la creazione di una dinamica personalizzata nella scelta dei comparti di un fondo pensione, finalizzato a perseguire l'obiettivo di assicurare, con elevata probabilità, una rendita pensionistica adeguata. I risultati confermano l'efficienza del modello grazie alla sua elevata capacità di convergenza verso le migliori soluzioni in un tempo di calcolo limitato. Tale metodologia può essere facilmente applicata, anche in una logica web-based, al fine di definire in modo personalizzato – sulla base dei fabbisogni pensionistici individuali – le dinamiche di investimento utili a soddisfare le esigenze previdenziali. L'applicazione di un modello di questo tipo può contribuire a ridurre il divario previdenziale e a combattere la tendenza a investire in comparti poco rischiosi, pur in presenza di orizzonti temporali di investimento lunghissimi.

In this paper we propose a model that, with the help of genetic algorithms, allows the creation of personalized dynamics in the choice of the compartments of a Pension fund, aiming to ensure a high probability of an adequate retirement annuity. Our results confirm the efficiency of the model in converging towards the better solutions in a very limited computing time. This methodology can be easily applied, even in a web-based logic, to define in a personalized way – based on individual pension needs – investment dynamics that can meet social security needs. Its application can help to reduce the pension gap and combat the trend to invest in low-risk sectors, even if the investment time horizons are very long.
SCENARI - Open Finance: verso un ecosistema completamente aperto a servizio dell'innovazione finanziaria / Open Finance: towards a wider ecosystem for financial innovation
Nel settore dei servizi finanziari, l'accelerazione tecnologica ha fornito nuovi strumenti per lo sviluppo di prodotti e servizi. Si sono affermati nuovi modelli di business «aperti», basati sulla condivisione dei dati dei clienti e sull'interoperabilità di un ecosistema aperto e competitivo. In questo contesto l'Open Finance – naturale estensione dell'Open banking con una più ampia condivisione dei dati finanziari tra i player del mercato – rappresenta una straordinaria opportunità per consumatori e imprese di accedere a un'offerta sempre più tarata sulle proprie esigenze e aspettative. L'articolo analizza questo nuovo paradigma presentando i risultati del Global Open Finance Report e lo stato di adozione di iniziative di Open Banking e Open Finance a livello globale, per soffermarsi poi sulle principali tendenze nel mercato europeo e italiano.

In the Financial Services industry, technological acceleration has provided new tools for product and service development. New «open» business models have emerged, based on the sharing of customer data and the interoperability of an open and competitive ecosystem. In this context, Open Finance – a natural extension of Open Banking with a wider sharing of financial data between market players – represents an extraordinary opportunity for consumers and businesses to access an offer tailored to their needs. The article analyzes this new paradigm by presenting the results of the Global Open Finance Report and the state of adoption of Open Banking and Open Finance initiatives at a global level, to then focus on the main trends in the European and Italian markets.
SCENARI - La Tassonomia e la Platform on Sustainable Finance: consuntivo di due anni e prospettive di lavoro / The Taxonomy and the Platform on Sustainable Finance: the first two-year experience and future work perspectives
Alla fine del 2022 si è completato il primo mandato biennale della Platform on Sustainable Finance (Psf), il gruppo di lavoro istituito dal regolamento europeo sulla tassonomia delle attività sostenibili. In vista del secondo mandato è opportuno fare il punto sullo sviluppo della tassonomia e sul quadro normativo diretto a realizzare il Piano d'Azione per il finanziamento della crescita sostenibile comunicato dalla Commissione europea a marzo del 2018. In particolare, la Psf ha formulato: i) proposte circa i criteri di vaglio tecnico (Tsc) con cui valutare la performance ambientale delle attività economiche e sulle modalità di verifica delle garanzie minime di salvaguardia; ii) raccomandazioni circa la possibile estensione del campo di applicazione della tassonomia; iii) analisi in materia di reporting di sostenibilità. La Commissione ha recentemente definito i compiti che attendono il gruppo di lavoro nei due anni a venire: l'attenzione dovrà concentrarsi su sviluppo e revisione dei criteri di vaglio tecnico e su aspetti di usability dei criteri e delle legislazioni per la finanza sostenibile.

The first two-year mandate of the Platform on Sustainable Finance (Psf), the working group established by the Eu Regulation on the Taxonomy of sustainable activities, was completed at the end of 2022. In view of the second mandate, it is appropriate to take stock of the development of the taxonomy and the regulatory framework aimed at implementing the 2018 Action Plan for financing sustainable growth. In particular, the Psf has formulated: i) proposals on the technical screening criteria (Tsc) needed to evaluate the environmental performance of economic activities, and on the way in which the implementation of minimum safeguards could be verified; ii) recommendations on the possible extension of the scope of application of the taxonomy; iii) analysis on the usability of Tsc and sustainability reporting. The Commission has recently defined the tasks awaiting the working group in the coming two years: the focus should be on the development and review of the technical screening criteria and on usability aspects of both the Tsc and the regulatory framework for sustainable finance.
FISCO E TRIBUTI - Tassazione dei trust: le novità alla luce della recente circolare dell'Agenzia delle Entrate / Taxation of trusts in Italy: what's new in the light of the recent Revenue Agency circular
Negli ultimi anni la disciplina della tassazione dei trust è stata caratterizzata da interventi del legislatore in tema di imposizione diretta, e da una serie di pronunce della giurisprudenza di legittimità sulla imposizione indiretta, a cui ha fatto seguito una recente circolare dell'Agenzia delle Entrate. In materia di successioni e donazioni, la circolare, superando precedenti posizioni, ha preso atto dei recenti orientamenti giurisprudenziali secondo cui il presupposto per l'applicazione dell'imposta non si verifica al momento della costituzione del trust o dell'atto con cui viene dotato di un patrimonio ma solo quando si realizza un effettivo arricchimento dei beneficiari, con il passaggio definitivo agli stessi dei beni del trust.

In recent years, the taxation of trusts in Italy has seen new regulation on direct taxation, and a series of rulings of the jurisprudence of legitimacy about indirect taxation, followed by a recent circular of the Revenue Agency. With regard to inheritances and donations, the circular, overcoming previous positions, took note of the recent jurisprudential guidelines according to which the prerequisite for the application of the tax does not occur at the time of the establishment of the trust or the deed with which it is endowed with an asset, but only when an effective enrichment of the beneficiaries is achieved, with the definitive passage to them of the assets of the trust.
FINANZA E RISPARMIO - I modelli di remunerazione nell'industria finanziaria europea: quali impatti da una revisione del quadro normativo? / Remuneration models in the European financial industry: the impacts of a revision of the regulatory framework
La Commissione europea sta lavorando alla Retail Investment Strategy al fine di rafforzare le tutele per gli investitori al dettaglio e accrescere la loro partecipazione ai mercati dei capitali. Tra le possibili azioni vi è la revisione del regime degli inducement previsto dalla MiFid. Una opzione è un divieto generalizzato di tali incentivi, come già previsto in alcuni paesi europei. L'articolo mette a confronto i due modelli commission-based e fee-based presenti in Europa, evidenziando come essi, se non presentano differenze significative di costo totale sostenuto dai clienti, differiscono dal punto di vista dell'accesso degli investitori retail al servizio di consulenza, con un advice gap marcato nei primi, e un accesso diffuso alla consulenza e ai servizi a elevato valore aggiunto per i clienti nei secondi, reso possibile dal meccanismo delle retrocessioni. L'articolo conclude che il modello basato sulle retrocessioni delle commissioni meglio si adatta alle esigenze di clienti con disponibilità ridotte e basso livello di educazione finanziaria e, pertanto, interventi radicali e generalizzati non appaiono giustificati.

The European Commission is working on the Retail Investment Strategy to strengthen protections for retail investors and increase their participation in capital markets. The actions include the revision of the inducement regime envisaged by MiFid. One of the possible options is a ban on such incentives, as already operating in some European countries. The article compares the two commission-based and fee-based models present in Europe, highlighting how, if they do not present significant differences in the total cost incurred by customers, they differ from the point of view of retail investors' access to the advisory service, with a marked advice gap in the former, and widespread access to advice and services with high added value for clients in the latter, made possible by the relegation mechanism. The article concludes that the distribution model based on retrocessions of commissions is better suited to the needs of customers with limited resources and low level of financial education and, therefore, drastic and generalized measures do not appear justified.
LAVORO - Il lavoro e le persone: cosa sta cambiando dopo la pandemia / Work and people: a new trend after the pandemic
Nel mondo del lavoro, le persone non vanno considerate come una risorsa per conseguire obiettivi strategici, ma come fonte di tante risorse. Rispettare, conoscere e riconoscere le persone come tali, valorizzandole come elemento e fine della strategia, rappresenta un punto di forza per conseguire i risultati aziendali in maniera sostenibile. Ciò è vero anche nel settore bancario in quanto esso, più di altri, è sensibile ai cambiamenti e all'innovazione tecnologica ed evolve costantemente i propri modelli organizzativi e commerciali.

In the workplace, people should not be considered as a resource to achieve strategic goals, but as a source of many resources. Respecting, knowing, and recognizing people as such, enhancing them as an element and purpose of the strategy, is a strong point to achieve business results in a sustainable way. This is also true in the banking sector as it, more than others, is sensitive to changes and technological innovation and constantly evolves its organizational and commercial models.
LIBRI - Quando Verdi iniziò a comporre spartiti finanziari
Chi ha potuto visitare Villa Sant'Agata – poco lontano da Busseto – fra i mille memorabilia di Giuseppe Verdi è stato certamente colpito dai documenti in cui il Maestro si qualifica come «possidente». Non deve stupire che una celebrity conclamata nella storia della musica, si sentisse anzitutto un grande proprietario, nel suo castelletto circondato da tenute vaste, fertili e ben coltivate poco a sud del Po. A differenza di molti altri «possidenti» dell'epoca (aristocratici ancora ricchissimi oppure borghesi arricchiti sulle decadenze nobiliari) il Maestro lo era divenuto unicamente grazie al suo lavoro: privo di ogni «sregolatezza» artistica e dotato, invece, di talento imprenditoriale e oculatezza amministrativa.



Ti potrebbe interessare anche