Bancaria n. 3/2018


Mensile dell'Associazione Bancaria Italiana

Editore
Bancaria Editrice
Anno
2018
Disponibilità
Disponibile
Prezzo Copertina € 15,00
IVA assolta dall'editore

CONTRIBUTI - Una buona finanza per il lavoro, la crescita e il risparmio / Finance and growth, the Italian experience
La teoria economica e l’analisi dell’esperienza italiana dell’ultimo decennio confermano che un settore bancario e finanziario sono necessari per la crescita economica. Nonostante la grave crisi reale, le banche italiane hanno continuato a finanziare l’economia e hanno saputo contenere il deterioramento dei crediti, ristrutturarsi e avviarsi al digitale. Politiche commerciali attente ai valori e ai principi contribuiscono al sostegno dell’economia nell’interesse delle imprese e delle famiglie e nel rispetto della professionalità dei lavoratori.

An efficient banking and financial sector affects economic growth in a positive way. Despite the crisis, Italian banks have financed the economy and have been able to reduce non performing loans, to realize relevant operations of restructuring, enhancing innovative technological and digital channels. Commercial policies inspired by ethical values contribute to supporting the economy in the businesses and households interests and respecting workers’ skills.
CONTRIBUTI - Nuove sofferenze ai livelli pre-crisi nel 2019 / New flows of bad loans in 2019 down to the pre-crisis level
I tassi di ingresso in sofferenza delle aziende italiane scenderanno al 2,1% alla fine del 2019, molto vicino ai livelli del 2008. Il miglioramento riguarda tutti i settori economici, le aree territoriali e le dimensioni di impresa, con una dinamica più contenuta per le microimprese, le aziende del Centro-Sud e quelle attive nelle costruzioni.

By the end of 2019, the annual inflow of new bad loans referred to loans granted to Italian non financial companies will fall to 2.1%, bringing the figure to the levels observed in 2008. The performance has improved across all economic sectors, geographic areas and size categories, although at slower rates among microcompanies based in Central- Southern Italy or operating in the construction business.
FORUM - La diversificazione di business è positiva per la redditività bancaria? Prime evidenze empiriche / Diversification in banking: the role of business segments and size
Questo lavoro studia la diversificazione nell’azienda bancaria avendo a riferimento le unità di business, ossia attività distinte e svolte a favore di tipologie di clientela che possono essere anche differenti tra di loro. La research question indaga, nel periodo 2001-2013, se un più elevato livello di diversificazione dei business possa portare benefici alla banca in termini di indipendenza tra le loro performance e di conseguente maggiore stabilità del risultato. Si è constatato che i risultati dei business specializzati sono poco correlati con quelli del business retail, evidenziando che i manager sono stati in grado di realizzare un’effettiva diversificazione del rischio. Inoltre, è emerso come la crisi finanziaria non abbia modificato i risultati della diversificazione nel suo complesso mentre differenze più significative sono emerse utilizzando come elemento discriminante la dimensione delle banche. La ricerca offre quindi un contributo originale alla letteratura che, fino a ora, non aveva considerato la dimensione dei segmenti dibusiness come modalità di realizzazione della diversificazione bancaria.

This paper investigates banking diversification in terms of business combinations which carry out customer frontend operations, also considering different client typologies. More in details, referring to 2001-2013 span, our research explores whether business diversification brings benefits to banks through obtaining independent performance amongst businesses that reflects more stability of the overall results at equity/shareholders level. We found that specialized businesses performances, pertaining to corporate, investment and private banking business combinations, are poorly correlated with those affecting retail banking. This proves that bank managers, pursuing a business  diversification strategy, were able to obtain an effective risk diversification at business portfolio level. Moreover, wefound that financial crisis played a negligible role in altering results from business diversification, while bank size affected more. This research offers an original contribution to the studies on diversification in the banking industry exploring a driver, business diversification, that was not yet analysed in the literature.
SCENARI - Un modello anticipatore delle variazioni del tasso di policy / Ecb interest rates: a predictive model
La ripresa ciclica dell’economia dell’Area dell’euro sta iniziando a creare le condizioni per una riduzione degli stimoli monetari. L’utilizzo di un modello anticipatore consente di monitore l’evoluzione delle probabilità di variazione del tasso di policy da parte della Banca Centrale Europea. I risultati mostrano che attualmente la probabilità di aumento del tasso d’interesse si colloca al 36%, in aumento rispetto al 4% di inizio 2017. L’incremento riflette sia il migliorato clima di fiducia dei consumatori sia l’aumento delle aspettative di inflazione da parte delle imprese. Tali andamenti mostrano l’effetto degli stimoli monetari sull’economia e sono coerenti con la riduzione, già in corso, delle misure straordinarie.

Euro area economic recovery is starting to create the conditions for reducing monetary stimulus. We create a predictive model in order to forecast the probability of Ecb moving interest rates, based on consumers’ confidence index, expected inflation and an index of systemics stress in the Euro area. The model shows that the probability of an Ecb interest rate rise has gone up to 36% while it was only 4% at the beginning of 2017.
CREDITO - Le Linee guida per la valutazione degli immobili a garanzia dei crediti inesigibili / Real estate collateral and Npls, new Guidelines for valuation
L’ABI ha promosso la costituzione di un tavolo tecnico sulla valutazione degli immobili a garanzia dei crediti inesigibili che ha condotto all’elaborazione delle Linee guida per le valutazioni degli immobili a garanzia di crediti inesigibili, in coerenza con gli standard europei e internazionali. Il documento è volto a favorire la trasparenza, la correttezza e l’affidabilità nelle valutazioni ed è destinato ai giudici, ai valutatori, ai creditori, ai debitori e a tutti i soggetti coinvolti nei processi di gestione e recupero del credito immobiliare. L’obiettivo è preservare il valore della garanzia con un impatto positivo in termini di efficienza nel recupero del credito erogato e massimizzazione del valore del residuo patrimonio eventualmente destinato al debitore.

A specific working group has been established by the Italian Banking Association and other trade associations in order to define principles and Guidelines for the evaluation of real estate to guarantee non performing loans: a new tool to promote the transparency and correctness of the assessments of properties subject to judicial and extrajudicial enforcement procedures, in compliance with international and European valuation standards. The Guidelines are important not only in the credit provision, but also in relation to Npl banking policies and to foster the efficiency of credit recovery procedures. The Guidelines therefore aim at enhancing the real estate guarantee with a positive impact in terms of efficiency in recovery.
FINANZA - Le obbligazioni bancarie nel portafoglio delle famiglie italiane / Banks bonds in household wealth: recent trends in Italy
Dal 1950 la quota delle obbligazioni bancarie nel portafoglio delle famiglie italiane ha mostrato ampie fluttuazioni, riflettendo principalmente le politiche di emissione delle banche e le modifiche nel trattamento fiscale dei titoli, oltre che mutamenti nelle preferenze. Il peso ha raggiunto il valore massimo dell’11% nel 1973 e nel 2011. Dal 2012 è iniziata una fase di riduzione: a settembre 2017 il peso delle obbligazioni bancarie era tornato sotto il 3%. Il rendimento lordo all’emissione, dopo l’aumento osservato durante la crisi dei debiti sovrani, è tornato sui livelli precedenti. Il differenziale di rendimento rispetto ai Btp a cinque anni, negativo tra il 2009 e il 2012, è tornato ampiamente positivo dalla fine del 2013.

Since 1950 the share of these assets in households' portfolios has shown wide fluctuations, primarily reflecting the issuance policies of banks and changes in the tax treatment of securities, as well as changes in preferences. The share of bonds in the financial wealth of households reached a peak of 11 percent in 1973 and 2011. Since 2012 investment in bonds has started to decrease: by September 2017 the share of bank bonds in the financial wealth of households had returned to below 3 percent. The gross yield at issue of bank bonds increased during the sovereign debt crisis but has now fallen back to the levels reached in the years preceding 2011. The yield spread with respect to five-year Btps, which was mostly negative between 2009 and 2012, has been positive since the end of 2013.
FINANZA - Strategie di portafoglio a confronto: un’analisi empirica / Optimal diversification: an empirical approach
L’analisi e la ricerca di strategie di portafoglio efficaci su titoli rischiosi ricopre un ruolo rilevante nella ricerca accademica. Le principali strategie teorizzate sono spesso difficilmente perseguibili, vuoi per limiti operativi, vuoi per vincoli aziendali e normativi. Abbiamo quindi verificato l’efficacia, in termini di performance, di un basket di 15 strategie di portafoglio selezionate tra quelle più diffuse in letteratura e sui mercati. Il lavoro evidenzia come non esista una strategia dominante su tutti i mercati, anche se la strategia cosiddetta «Naive» risulta essere quella maggiormente efficace; è, tuttavia, possibile identificare, per ogni specifico mercato, le strategie dominanti.

Research on portfolio strategies of risky securities plays an important role in literature. The main strategies explored are often difficult to be implemented; this is mainly due to operational constraints, corporate and regulatory requirements. We have therefore tested the effectiveness, in terms of performance, of a basket of 15 portfolio strategies selected from the most widespread in literature and among professionals. Our results show that there is no dominant strategy for all the markets, even if the so-called «Naive» strategy is often the most effective one; it is, however, possible to identify the dominant strategies for each specific market.
SISTEMI DI PAGAMENTO - Pochi, benedetti e subito. I pagamenti istantanei nel mercato dei servizi di pagamento in Italia / Instant payments, a new opportunity for cash reduction in the Italian retail market
L’introduzione dei pagamenti istantanei può costituire un elemento innovativo di portata considerevole per il mercato italiano dei servizi di pagamento al dettaglio. Grazie a interventi di carattere normativo che favoriscono la diffusione dei conti di pagamento e rendono più trasparente, sicuro e competitivo il mercato dei servizi di pagamento, i bonifici istantanei, in particolare, possono offrire un interessante strumento per ridurre l’utilizzo del contante, anche nei pagamenti di piccolo importo.

The introduction of Instant payments based on the Sepa Credit Transfer is an innovative element for the Italian retail payment services market. Thanks to regulatory measures that promote the distribution of payment accounts and make the payment services market more transparent, secure and competitive, Instant bank transfers can offer an interesting tool to reduce the use of cash, even for small payments.
BANCHE, STORIA E CULTURA - Franco Bonelli, storico della banca centrale
BANCHE, STORIA E CULTURA - Franco Bonelli e la collaborazione con l’Archivio storico Comit
LIBRI - La cultura del rischio nell’attività bancaria



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